Livros são sempre um tema polêmico.

Alguns preferem livros mais técnicos, outros mais didáticos ou até mesmo um meio-termo. O fato é que nem sempre é fácil agradar a todos.

Listas de livros então são um problema maior ainda. Fazer uma lista com os melhores livros sobre opções de ações pode parecer até pretensioso.

Nesta, especificamente, tentei reunir livros que li e que foram úteis para o meu aprendizado sobre o mercado de opções. Há uma infinidade de outros livros sobre opções, com outras abordagens e com outros níveis de pré-requisitos.

Aqui vão alguns livros para quem quer começar a estudar opções e para quem deseja se aprofundar.

Investindo no Mercado de Opções: Aprenda a Operar Opções na Bolsa de Valores com Segurança e Controle dos Riscos

Autor: Elvis Pfützenreuter

Este livro ensina a compreender e avaliar opções, incluindo as temidas “gregas”. Ensina a conhecer seu real valor e os motivos por trás das movimentações de preço.

A obra introduz de forma intuitiva e informal diversos conceitos de economia, matemática financeira, estatística e teoria dos jogos, para assegurar uma base sólida de conhecimento ao leitor.

Diversas operações com opções são abordadas em detalhe, tanto na teoria como na prática. Opções não são apenas instrumentos de especulação; elas também podem ser de grande valia na redução do risco de outros investimentos. Este livro também ensina a usar opções com esse fim.

A obra é de leitura acessível a qualquer investidor, mesmo iniciante ou meramente interessado em conhecer o assunto. Também pode servir de referência a estudantes de economia ou finanças em geral.

Esse livro pode ser usado como guia tanto por quem já opera quanto por quem está começando do zero, pois possui uma linguagem acessível e bastante rigor nas explicações técnicas.

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Derivativos – Negociação e Precificação

Autor:  Leonel Molero

Derivativos – Negociação e precificação esclarece as técnicas utilizadas pelas mesas de tesouraria de bancos e gestoras de fundos, revelando estratégias executadas no mercado de opções, futuros, swaps e termos.

Traz exemplos das operações de hedge, especulação e arbitragem de forma didática, organizando o arcabouço teórico para o aprendizado de derivativos, com uso de casos práticos do mercado brasileiro.

Apresenta tópicos específicos, tais como: operações com volatilidade de opções; derivativos de commodities, precificação de swaps de Libor e Stock Option Plan para executivos. Nesta segunda edição a obra ganha mais três capítulos: Certificado de Operações Estruturadas (COE), XVA e hedge para empresas.

Este livro foi pensado para profissionais que atuam no mercado de opções. Embora seja uma leitura que não exige tanta matemática, o ideal é que o leitor já tenha algum conhecimento de derivativos.

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Fique Rico Operando Opções: Estratégias vencedoras dos Traders profissionais

Autor: Lee Lowell

A melhor maneira de aprender sobre opções é ouvir quem sabe como funciona o negócio. Após anos como corretor da Bolsa de Nova York (NYMEX), poucos analistas estão mais a par de como fazer dinheiro do que Lee Lowell.

Agora, na segunda edição de Fique Rico Operando Opções, Lowell volta para mostrar exatamente o que funciona ou não no mercado. Para sobreviver e ser bem-sucedido nos mercados financeiros atuais, você precisa considerar o uso de opções em seus investimentos.

O livro cobre o básico ― como opções são precificadas para usar a volatilidade em sua vantagem ― antes de ir a quatro estratégias que ajudaram Lowell a lucrar: comprar opção de calls muito dentro do dinheiro, venda a seco de puts, travas de baixa e venda coberta.

Ao contrário dos demais, essa é uma leitura bem mais descontraída, sem se preocupar tanto com o rigor técnico das opções, mas oferece uma abordagem que se mostra vencedora no longo prazo para quem opera opções.

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Derivativos e Risco de Mercado

Organização: Fabio Giambiagi

Este livro dedica-se ao estudo da prática do gerenciamento do Risco de Mercado, aplicado a carteiras do mercado local, na linguagem local, incluindo temas que formam o pré-requisito necessário, que é o entendimento sobre o mecanismo de cálculo e a identificação dos fatores (ou preços) básicos que afetam o valor dos instrumentos financeiros.

Descreve tratamento do tema dado aos instrumentos financeiros específicos do mercado brasileiro; Descreve soluções para implementação prática dos modelos apresentados; reúne numa única obra dois temas estratégicos na gestão de risco: o cálculo do risco de mercado, e o entendimento sobre como é realizado o apreçamento dos instrumentos financeiros.

Aqui, a exigência técnica é um pouco maior e é preciso ter algumas noções de matemática de nível superior para não se sentir perdido durante a leitura. Uma das principais vantagens deste livro é que ele oferece códigos em python para implementação dos modelos de precificação de opções.

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Opções, Futuros e Outros Derivativos

Autor: John C. Hull

Leitura indispensável para profissionais da área financeira e estudantes que vislumbram uma carreira nesse campo, a nova edição do Hull traz, além das novidades da edição americana, um exclusivo capítulo sobre produtos derivativos no mercado brasileiro.

Esse é considerado por muitos como a bíblia dos derivativos. John Hull explica em detalhes o funcionamento e a dinâmica dos principais derivativos no mercado. O livro possui um viés mais acadêmico do que prático, mas é uma leitura indispensável para quem deseja realmente conhecer o assunto.

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No meu canal no Youtube gravei um vídeo comentando esses e outros livros: 7 Livros para DOMINAR o mercado de opções – YouTube.

Se você procura se aprofundar em análise técnica para aumentar sua precisão de análise, aqui no blog tem uma lista dos 6 melhores livros para aprender análise técnica, do nível zero até quem busca se tornar profissional.